A Multiplan encerrou 2025 com lucro líquido de R$ 1,14 bilhão, superando a marca de R$ 1 bilhão pelo terceiro ano consecutivo, além de resultados operacionais recordes. No acumulado do ano, o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) atingiu, pela primeira vez, R$ 2,0 bilhões, crescimento de 8,4% em relação a 2024, com margem de 73,1%.

No recorte do quarto trimestre de 2025, o EBITDA totalizou R$ 707,1 milhões, aumento de 6,1% na comparação anual, refletindo os ganhos de eficiência operacional. Já o lucro líquido foi de R$ 421,6 milhões.

“A Multiplan registrou mais um ano de sólido desempenho financeiro em 2025. A empresa teve um forte crescimento de receita, com uma gestão disciplinada de despesas. Esses resultados consolidaram ainda mais a trajetória de rentabilidade da Companhia e foram impulsionados por uma série de avanços alcançados em diversas frentes do negócio, incluindo execução operacional, alocação disciplinada de capital e inovação digital”, aponta Eduardo Kaminitz Peres, Presidente da Multiplan.

As vendas totais dos lojistas alcançaram R$ 25,9 bilhões em 2025, com alta de 8%. Onze shoppings superaram a marca de R$ 1 bilhão em vendas no ano. No quarto trimestre, o volume comercializado somou R$ 8,0 bilhões, com variação de 5,3% na comparação anual. O período do Natal se destacou: entre 19 e 25 de dezembro, as vendas avançaram 7,1%, desempenho superior à média do setor, de 0,3%, segundo a Associação Brasileira de Shopping Centers (Abrasce).

A Receita Operacional Líquida (NOI) manteve trajetória positiva ao longo do ano. No quarto trimestre, o indicador somou R$ 618,9 milhões, com variação de 13,7% na comparação anual e margem NOI de 96,1%. Em 2025, o NOI totalizou R$ 2,08 bilhões, com variação de 12,0%, acompanhado pela maior margem NOI anual da história da Companhia (94,9%), refletindo os ganhos de eficiência operacional e o controle de despesas ao longo do período. As despesas de propriedade recuaram 32,2% em 2025, alcançando o menor nível desde 2015.

Ao final do ano, a taxa de ocupação do portfólio alcançou 96,3%, a maior desde 2019. Os empreendimentos que registraram uma maior elevação foram o ShoppingVilaOlímpia (SP), o ShoppingAnáliaFranco (SP) e o ParkShopping Canoas (RS). No quarto trimestre, a ocupação

ficou em 96,6%. A inadimplência líquida anual foi de -0,4%, a menor já registrada, e, no quarto trimestre, atingiu-0,9%.

A receita bruta da Companhia somou R$ 2,96 bilhões em 2025, que representa um aumento de 8,0% em relação a 2024. No quarto trimestre, o indicador alcançou R$ 981,7 milhões.

No acumulado do ano, a receita de locação foi a principal fonte, representando 62,7% da receita bruta, com avanço de 7,5%. As vendas de imóveis responderam por 19,1% do total, com desempenho 9,9% superior ao de 2024, enquanto as receitas de estacionamento representaram 11,7%, com variação de 9,1% no período.

Já a receita com serviços, ligada a atividades complementares à operação dos shoppings, representou 6,2% da receita bruta e apresentou um desempenho 22,4% superior ao do ano anterior, reforçando a diversificação das fontes de receita da Companhia.

“Os resultados de 2025 mostram a consistência do nosso modelo ao longo dos anos. Operamos com ocupação elevada, a menor inadimplência da nossa história e vendas acima do mercado. Esse desempenho, somado ao menor nível de despesas de propriedade em dez anos, evidencia a eficiência da nossa operação. Entramos em 2026 com ativos modernos e projetos em fase final de entrega, preparados para sustentar resultados com previsibilidade e disciplina ", comenta o Presidente.

Alocação de capital e retorno ao acionista

Ao longo de 2025, a Multiplan alocou R$ 1,4 bilhão. Desse total, R$ 863,00 milhões foram direcionados a investimentos em Capex, incluindo projetos de modernização dos shoppings e iniciativas de inovação digital, enquanto R$ 500 milhões foram pagos em Juros sobre Capital Próprio (JCP), reforçando o compromisso com a remuneração aos acionistas. Além disso, R$ 25,5 milhões foram aplicados em recompra de ações.

A recompra de ações de R$2,0 bilhões, realizada em novembro de 2024, a um preço médio de R$22,21 por ação, gerou uma criação de valor bruto de quase R$1,0 bilhão, considerando a cotação de R$32,94 em 30 de janeiro de 2026, valor comparável ao lucro líquido anual da Companhia. Além disso, o lucro por ação alcançou R$2,33 em 2025, com variação acumulada de 204,3% desde 2021.

Portfólio, expansões e Imobiliário

Os dados reforçam a importância das expansões e revitalizações nos ativos da Companhia. O DiamondMall (BH) registrou a maior evolução anual de vendas da Companhia em 2025, com alta de 22,6%, alcançando R$ 1,04 bilhão, sustentado por elevados níveis de ocupação (94,3%) e pela força do mix de lojas.

Já o New York City Center (RJ), apresentou crescimento acumulado de vendas de 14,8% no ano, mantendo uma trajetória positiva após a revitalização, com ocupação média de 96,7% e um avanço de 22% na receita de locação, a maior alta do portfólio pelo segundo ano consecutivo.

As expansões seguem como vetores relevantes para o desempenho operacional. O ParkShoppingBarigüi (PR) liderou o avanço trimestral de vendas, com alta de 14,8%, impulsionado pela ampliação do empreendimento. O Parque Shopping Maceió (AL), cuja expansão foi inaugurada em novembro, registrou crescimento de 10,8% nas vendas do trimestre, refletindo o impacto inicial da nova área comercial.

Em linha com essa estratégia, a Companhia anunciou novas expansões em 2025, incluindo a 8ª expansão do BarraShopping (RJ), que adicionará 2 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) na primeira fase, e a 6ª expansão do BH Shopping (MG), com 1.962 m² de nova ABL, ambas com inauguração prevista para 2026.

Além disso, a empresa tem mais duas entregas relevantes em 2026. A expansão do MorumbiShopping (SP) contará com rooftop gastronômico e tem inauguração prevista para o mês de março, enquanto a expansão do ParkShopping (DF) está programada para novembro, adicionando mais de 50 novas lojas e reforçando a integração com o centro corporativo.

No quarto trimestre, a Multiplan concluiu ainda, a aquisição de participação minoritária no BarraShopping (RJ), com investimento de R$ 372,8 milhões, em linha com a estratégia de alocação de capital em ativos consolidados do portfólio.

Na frente imobiliária, a receita com venda de imóveis somou R$ 566 milhões em 2025, com aumento de 9,9%, impulsionada pela venda de 20% do ParkShopping São Caetano (SP) e pela evolução do projeto Golden Lake (RS). Após a entrega da primeira fase (Lake Victoria), o empreendimento avança com novas etapas em desenvolvimento e planejamento.

Recentemente, a Companhia identificou potencial construtivo adicional de cerca de 1,5 milhão de metros quadrados em seu portfólio, reforçando as perspectivas de valor a longo prazo.

Evolução no market share de vendas

A Multiplan também registrou avanço consistente de market share de vendas no setor de shopping centers ao longo dos últimos anos. Entre 2019 e 2025, a participação da Companhia nas vendas do segmento avançou de 8,5% para 12,9%, refletindo crescimento acima da média do mercado.

Esse desempenho foi alcançado mesmo com participação estável da Multiplan em Área Bruta Locável (ABL), número de shoppings e a presença nas regiões, o que reforça o ganho de

eficiência operacional e a maior relevância econômica dos empreendimentos da companhia no setor.

Inovação digital e relacionamento com o consumidor

A estratégia digital seguiu avançando em 2025. O ecossistema Multi superou 62 milhões de interações no ano, gerando R$ 5 bilhões em vendas cadastradas. O programa de relacionamento registrou 15 milhões de notas fiscais computadas, reforçando o engajamento dos consumidores com o ecossistema digital da Companhia. Para ler o material completo acesse o link